美国劳工统计局4月12日发布的最新数据显示，美国3月消费者价格指数（CPI）数据同比上涨8.5%，超出此前2月份的7.9%，再创40年来新高。紧接着，美国劳工统计局在4月13日发布跟进报告称，追踪批发商支付价格的3月份生产者价格指数同比上涨11.2%，为年以来的最大涨幅，凸显美联储抗通胀是场硬仗。华尔街投行发出预期，认为，即使美联储接下去更大规模加息，依然难以对冲俄乌冲突持续影响下，美国市场上能源和粮食价格大幅上涨，并将诱发更严重的通胀。
而根据美国媒体CNBC4月18日报道，由于交易员继续评估美国通胀上升，基准10年期美国国债收益率周一升至三年多以来的最高水平。10年期美国国债收益率最后上涨1个基点至2.%。周一早些时候，它达到了自年底以来的最高水平，一度超过2.87%。30年期美国国债收益率持平于2.91%。收益率与价格成反比，1个基点等于0.01%。对此，高盛分析师认为，美债为核心的美元资产市场衰退风险正在增加，特别是在俄乌冲突背景下，美国市场面临的通胀蝴蝶效应再度加大。
而上述这些都是美联储接下去几个月可能进一步扩大加息，并大幅收紧美元货币举措的因素。对此，美联储主席鲍威尔最新表示，尽管3月公布的数据显示通胀有见顶的可能，但现在的通胀仍高得离谱”，并指出美联储将继续加快升息，直到通胀得到控制。并且他还称，“缩表速度将比上次更快”。而美联储理事布拉德则将美联储未来的加息之路做了更为具象化的预期。他称，美联储今年所剩六次会议每次都应加息50个基点，或将从5月起开始缩表，每月缩减至多亿美元，作为对抗通胀急升的另一种工具。
而美联储在通胀加剧及俄乌冲突持续的背景下，发出的上述关于美元货币的信号，也是变项地将美国巨额债务赤字和通胀加剧风险转嫁给全球多个低外储，高外债脆弱市场的潜在信号。截至4月19日，美国联邦债务总额已高成30.39万亿美元的天文数字，达到其GDP的约%。这说明美国经济实际是负债累累，入不敷出的。
而根据美联储历史上每一次强规模的货币紧缩，其无不是转嫁美国市场债务及通胀风险的一个手段。因为，自年新冠病毒大流行以来，开启的大规模放水，迟早都要在水涨船高之时加以收回，以在那些脆弱市场收割财富利差，这几乎成为美联储约定俗成的操作。
与BWC中文网有联系的宏观经济学家在接受我们采访时预计，会有越来越多的高外债，低外储的脆弱市场因此陷入困境。我们综合世界银行和IMF过去五周的多个报告显示，全球无力偿还债务的国家总数至少已经达到28个。
美联储主席鲍威尔而彭博社三周前的一份报告表明，阿根廷、印度、越南、土耳其、斯里兰卡、乌克兰、巴西、巴基斯坦、埃及、及印尼等10国或都会由于高企外债与外储呈倒挂模式而面临美元融资成本变贵的困境。以土耳其为例，最新的情况是，美国金融网站Zerohedge4月18日报道，去年对土耳其来说是艰难的一年，因为该国货币里拉迅速贬值。此后，自俄乌冲突以来，由于制裁和出口禁令导致大宗商品价格飙升，里拉遭受重创，年的情况并没有好转。根据土耳其官方报告，土耳其现在正遭受54.4%的同比（YoY）通货膨胀，这是20年来的最高水平。
土耳其通胀指数窜升而土耳其当局前不久则宣布了一个新的黄金转换存款账户，承诺“无风险收入”，以鼓励人们将他们黄金存入银行，并抛售美元，以应对美元风险加大背景下的通胀和里拉的贬值。这进一步表明，美元加息背景下对土耳其市场的冲击较大。而土耳其似乎正在用实际的市场困境表明，正如加拿大皇家银行指出，借贷能力有限的经济体，受美元等风险因素冲击的几率非常大。而根据前面提及，越南经济也非常明显地感受到了脆弱的一面。
尽管前几年越南经济取得了较为亮眼的指数增长，但这背后离不开高外债的堆积。汇丰在其最新发布的报告中称，由于越南可能会在年底逼近该国规定GDP的67%的债务比例上限，因此将该国列为了东南亚最需要巩固财政的国家。而年越南国内生产总值增长2.58%，是30年以来的最低值，其中，去年第三季度暴跌了6.02%，去除新冠病毒风险的冲击，越南经济面临的更大风险正是在于其过于依赖美元债务，而不具备宽广强大的外汇储备护城河保障。
实际上，截至目前，越南仍是一个低收入的国家，以农业经济为主，严重依赖外资，靠低端制造业支撑经济，数据显示，农业占越南国民生产总值30％，农业人口占越南总人口80％。据《西贡经济时报》报道，早在六年前，越南债务总额就超过了0亿美元，当时就已达到该国GDP的64%。分析认为，在美联储关于美元进一步紧缩预期不断加大的背景下，越南经济由于高度依赖美元债务和市场，面临美元抽离的现象就更加严重。
换言之，越南经济面临被美联储"剪羊毛“的风险加大。对此，路透社分析师也指出，一度火爆被称为亚洲经济奇迹的越南或将成为牺牲品，这在俄乌冲突持续使得油价大幅上涨和全球供应链短缺的市场环境下将尤为明显。而就在包括土耳其、越南等国面临的货币和债务风险加大的同时，另一个国家外汇储备也面临岌岌可危的境地。
这就是尼泊尔。尼泊尔央行发言人古纳卡尔·巴塔4月15日表示，如果经济情况不能好转，尼泊尔目前的外汇储备将在7个月内耗尽。尼泊尔央行公布的数据显示，在截止到今年2月中旬的过去7个月内，尼泊尔的外汇储备已经减少超过16%。
值得注意的是，在尼泊尔市场，商品主要依赖进口，其中汽车和石油产品的进口占其总进口量的四分之一。受全球大流行以及俄乌冲突持续的影响，这些商品在国际市场上的价格不断上涨，尼泊尔不得不动用外汇储备来支付进口商品的费用。分析认为，如果美联储接下去采取更大规模的货币紧缩，对于尼泊尔市场来说，似乎也将引发外汇储备再度骤降的担忧。
美联储总部再结合前面提及的彭博社报告，美联储可能在未来更大规模的货币紧缩进程中，或将美国的债务赤字及通胀风险转嫁给阿根廷、印度、越南、土耳其、斯里兰卡、乌克兰、巴西、巴基斯坦、埃及、及印尼，以及尼泊尔至少11个不具备强大外汇储备护城河的脆弱市场。正如投资经理PatriciaPerez-Coutts称，美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。（完）
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