尽管美国劳工部于美东时间5月6日最新公布的美国4月份非农就业人口增加了42.8万人，略高于先前市场预期的39.1万人，但美国4月薪资环比增幅创近13个月新低，时薪、每周工作时长和劳动参与率均低于预期，这意味着，美国经济放缓的实际迹象正在蔓延。紧接着，当天道琼斯和纳斯达克指数均创下年以来的最大单日跌幅。而从一周来看，道指本周累跌0.2%，连跌六周。纳指本周累跌1.5%，纳指本周累跌1.3%标普本周累跌0.2%，连跌五周，创年6月以来最长连跌周期。
与此同时，美债收益率曲线大幅变。从3年期美债曲线图开始，整个收益率曲线都在3.00%以上，特别是美国10年期国债收益率更是自年以来首次升至3.12%上方。美债收益率与价格是反比走势，收益率越高，说明美债价格越低，抛售美债的情况更加严峻。
巴克莱策略师EmmanuelCau称，“尽管我们认为美联储可能不会单次加息75个基点，但隐含的政策紧缩周期仍然非常强硬。除非5月11日将公布的美国消费者物价指数（CPI）报告出现逆转，否则美联储仍会继续与通胀作斗争。”而美东时间5月4日，美联储宣布加息0.5个百分点，并表示将在6月份开始削减其9万亿美元的资产负债表，计划到9月，美联储将每月减持亿美元，其中包括亿美元的美国国债和亿美元的MBS（抵押贷款支持的证券）。
有分析师预测，美联储在本轮缩表进程中或终将抛售5万亿美元。美联储主席鲍威尔还称，已准备好在6月和7月的会议上再加息0.5个百分点。而最新的进展是，彭博社5月6日报道，美联储前副主席克拉里达称利率必须加到至少3.5%。
值得注意的是，美国3月消费者价格指数（CPI）数据同比上涨8.5%，创41年来新高。而据美国金融网站Zerohedge5月6日报道，美财长承认美国联邦此前推出的1.9万亿美元计划的支出确实助长了通胀。尽管美国联邦5月5日宣称，本财年美国赤字将大幅削减1.5万亿美元，“这将是美国历史上单年赤字降幅最大的一年”。但通过下图，可以清晰地看到，美国联邦债务总额已高达30.43万亿美元的新纪录，达到美国GDP的约%。
华尔街投行预测，即使美联储接下去更大规模加息，依然难以对冲俄乌冲突影响下，美国市场上能源和粮食价格大幅上涨，以及债务困境，并将诱发更严重的通胀。而从美国金融市场最新的走势上来看，华尔街变得异常敏感。高盛分析师认为，美国金融市场衰退风险正在增加，面临的债务和通胀的蝴蝶效应持续增大。
而根据美联储历史上每一次强规模的货币紧缩，除了抑制美国金融市场上不断增加的泡沫之外，也是转嫁美国债务及通胀风险的一个手段。因为，当华尔街在美国市场无法通过上涨获利的情况下，美联储就会利用货币紧缩对此前流向全球多个脆弱市场的资金加以吸虹，收取货币利差，在过去一百多年间，一直是这样演绎的。
与BWC中文网有联系的宏观经济学家告诉我们，全球多个高外债，低外储的脆弱市场面临美元资金抽离的困境。而根据IMF和世界银行等机构的综合数据来看，截至4月末，全球无力偿还债务的国家数量已上升到至少30个。同时，阿根廷、土耳其、斯里兰卡、乌克兰、巴西、巴基斯坦、埃及、印尼、黎巴嫩、印度、越南、尼泊尔至少12国或都已陷入美元债务陷阱，会由于债务高企，又不具备强大的外汇储备支撑而陷入美元新一轮货币紧缩周期中的困境。例如，尼泊尔央行发言人两周前表示，尼泊尔目前的外汇储备将在7个月内耗尽。尼泊尔央行公布的数据显示，在截止到今年2月中旬的过去7个月内，尼泊尔的外汇储备已经减少超过16%。
再以斯里兰卡为例，事情的最新进展是，斯里兰卡财政部长AliSabry5月4日表示，斯里兰卡已经深陷国际收支危机的痛苦中，目前能够支配的外汇储备已降至万美元以下。值得注意的是，数据显示，年2月斯里兰卡的可支配储备接近80亿美元，而到了今年2月的储备则为23.1亿美元，3月则降至19.3亿美元。Sabry称，国际收支危机削弱了斯里兰卡进口必需品的能力，也削弱了需要偿还总额逾亿美元外债的能力。目前该国可用资金储备的流动性几乎为零。这意味着，在美联储加息缩表的背景之下，负债累累的斯里兰卡正面临美元资金的大幅抽离。
与此同时，始料未及的事情是，据印度Factly网站一周前援引金融分析师的一个图表显示，印度经济在负债累累的程度上已经接近于濒临债务危机的斯里兰卡。早在两年前，印度债务总额就已达到GDP的约为89.61%。
尽管通过下图，印度央行公开的该国债务水平明显低于斯里兰卡，但多位经济学家认为，该报告的可信度存疑，因为印度经济习惯于在自己脸上贴金。综合各项数据统计，包括各州邦，以及印度联邦在内的，印度全部公共债务总额约为1.78万亿美元，我们按印度年GDP约为3万亿美元计算，债务与GDP之比接近60%。而据印度央行4月29日公布的最新数据显示，印度外汇储备已跌至4.23亿美元，并且连续第7周持续下滑。而上述债务总额相当于印度外汇储备的%。这说明，印度经济负债累累，入不敷出，早已深陷美元债务黑洞。
穆迪多次下调印度市场的评级至负面。根据路透社报道，印度卢比已经连续四年成为亚洲表现最差的货币。彭博社三周前的消息称，美元等全球资金纷纷逃离印度市场，仅在去年第4季度，印度卢比本季度就贬值2.2%，全球基金市场撤走了至少40亿美元。而在美联储加息缩表的背景下，美元资金在印度市场继续剪羊毛似乎不可避免。
而加拿大皇家银行指出，借贷能力有限的经济体，受美元加息冲击的风险不断增大，印度和越南就非常明显。值得注意的是，尽管越南稍早几年一度被称之为亚洲经济奇迹，但在与印度相似的是，越南经济过去的高增长也是巨额美元债务堆积的产物。
根据Statista最新公布的报告显示，年越南公共债务约占GDP的57.6%。预测这一比例将在年达到近59%。按越南亿美元的GDP计算，越南的债务总额约为1亿美元。而汇丰最新发布报告称，越南可能在接下去的某个时候，债务总量逼近该国GDP的65%以上，这也被世界银行和IMF公认为警戒值。越南也因此被列为东南亚最需要巩固财政的国家。
此外，据越南经贸网的另一组数据显示，如下图，自年以来，越南债务持续飙升。而根据越南vnexpres网站两周前报道，越南外汇储备增至创纪录的1亿美元。但即便如此，越南的债务总额还是达到该国外汇储备的%。这进一步表明，在负债累累的现象上，越南经济似乎正在成为翻版印度。
事实上，目前越南仍是一个低收入的国家，以农业经济为主，靠低端制造业支撑经济，农业约占越南国民生产总值30％，农业人口占越南总人口80％。分析认为，在美联储进一步收缩美元举措的背景下，越南经济由于高度依赖美元债务，面临美元抽离的风险加大。路透社分析师指出，一度火爆被称为亚洲经济奇迹的越南或将成为牺牲品。而本文提及的，尼泊尔、斯里兰卡、印度、越南这4个国家也仅仅是至少12国或都将由于债务高企，又不具备强大外汇储备支撑而在美元新一轮货币紧缩背景下，陷入困境的冰山一角。美联储在加息缩表过程中，或将美国债务和通胀风险转嫁至少12个脆弱市场。
正如投资经理PatriciaPerez-Coutts称，美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。而这一现象也正在成为全球去美元化的重要推手。美国金融网站Zerohedge5月4日援引世界银行前首席经济学家称，“美元的主导地位是全球金融危机的根本原因”。
这就不难理解，让美元始料未及的事发生了。截至目前，中国、英国、德国等欧元区19国、俄罗斯、日本、以色列、阿联酋、印度、越南、匈牙利、巴西、南非、罗马尼亚、瑞典、新加坡、加拿大、瑞士、沙特、古巴、尼日利亚、缅甸、印尼、马来西亚、泰国、伊朗、安哥拉、委内瑞拉、伊拉克、科威特、巴基斯坦、哈萨克斯坦、白俄罗斯、亚美尼亚、吉尔吉斯斯坦、土耳其、卡塔尔、蒙古国至少55国已开始用不同方法开始了去美元化的进程，比如用非美元货币进行经贸交易，增加非美元外汇储备，广泛的本币互换协议等方法。
就以印度和越南为例，印度在过去三年间，通过一些买家不断买入被美元限制市场的石油等大宗商品，这其中，有来自委内瑞拉和伊朗的采购，也有今年以来从俄采购的大宗商品，据悉，相当一部分商品是用卢布直接支付的。此外，据印度报纸《Mint》数周前报道，印度正研究采用人民币与印度卢比进行直接结算的计划。
而在越南，据越南央行消息，早在年，越南就对进行跨境经贸的商人、居民以及相关银行和机构授权使用人民币或越南盾进行交易。同时，商家们不断规避美元的利差。实际上，人民币已经在越南边境被广泛使用了多年。
在越南，至少有7个省份可使用人民币结算相关货物或服务。居住在距边境城市芒街几公里远的越南商人陈隆（音）说：“如果人民币在越南合法化并可以自由使用，那么对越南企业来讲更加方便。（完）
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