截止4月20日，芝加哥商品交易所（CBOT）软木期货主力合约价格较去年6月已经涨超%。自去年以来，CBOT软木期货就不断冲击历史高点，今年2月中旬在突破了美元大关之后，软木期货价格更是牛气冲天，仅2个月的时间就再度上涨了约美元。
火爆的新屋销售与开工数据，令美国的木材需求旺盛，而美国伐木工的数量较20年前下降了近40%，导致木材产量不足，这令美国市场的木材供求关系极为紧张，再加上大宗商品期货市场的杠杆炒作，期货市场中的逼空特征明显，又进一步加速了美国木材价格的上涨。
由于供应严重短缺，全美木材供应链也出现问题，定向纤维板市场上竟然出现了由贮木场向分销商反向出售木材的奇观。这从另一个侧面也反映了美国当前的通胀问题、高度投机问题与资产泡沫问题。
美联储超规模的货币投入令其资产负债表目前已经超过了7.8万亿的水平，美国国债规模已经超过了28.2万亿美元。基础货币与债务规模双激增，再加上拜登政府2.2万亿美元甚至更大规模的新基建计划预期，令美国市场深深陷落在疯狂的投机之中，同时近期的经济数据也显示出美国经济出现了一些过热的苗头，由此推升了各种大宗商品价格，铁矿石、铜、粮油、木材等价格都在持续且大幅上涨，美国内部的通胀趋势也更为明显。
而美联储的大水漫灌也导致发展中国家出现了高通胀乃至恶性通胀的情况，土耳其、俄罗斯、巴西、印度等发展中大国的通胀率纷纷走高。
土耳其2月通胀率高达15.61%，高盛将土耳其年底通胀预测从12.5%上调至15%；巴西2月通胀率已达到5.2%，创4年来新高；印度3月CPI加快升至5.52%，创四个月新高，随着印度疫情的蔓延，预计印度的通胀率将会快速突破印度央行设定的6%通胀目标上限。
受食品与大宗商品等价格大幅上涨影响，发展中国家的通胀问题日趋严重，而国际货币烂溢所带来的输入型通胀问题也日益尖锐，货币溢出效应越来越强，因此一些发展中国家不得不调整货币政策并相继加息。
巴西央行行长内托本月上旬表示，巴西的通胀数据支持5月份再次加息75个基点。而本周五，俄罗斯央行宣布加息50个基点至5%，超过此前市场加息25个基点的预期，在不到40天的时间里，俄罗斯央行就开启了两轮加息，共加息了75个基点，预计俄罗斯今年下半年还有再次加息的可能。
在经济加快复苏和通胀预期同步上行的推动下，目前俄罗斯国内的通胀率来到了5.5%，而俄央行预测年俄罗斯经济增长率在3～4%区间，因此俄罗斯不得不严控通胀。而美俄关系交恶，令俄罗斯又不得不防资本流出及汇率等方向的变化，以防止俄罗斯金融市场再遭美国洗劫，因此俄罗斯央行也加快了货币政策调整，以防止通货膨胀给俄罗斯经济后期带来更大的威胁。
目前一些发展中国家的通胀率纷纷加速并超过经济增速，名义GDP增长率=实际GDP增长率+通货膨胀率，当名义GDP增长率小于通货膨胀率时，说明实际GDP增长率为负，经济总量将下降，因此控制通胀已经成为一些发展中国家目前的主要任务，不然后期会对经济造成更严重的打击。
随着发展中国家宽松货币政策的退出，国际汇率市场的风险也越来越大，一旦美元等国际货币借机抽资，会给发展中国家的金融市场带来剧烈的动荡，从而为发展中国家带来系统性高风险。目前发展中国家正处于历史性的债务巅峰期，一旦美欧等抽资，其危险性不言自明。
美联储的货币超发周期往往都是华尔街的剪羊毛周期，因此当前的国际金融市场正面临着潜在的高风险，对此国内也不得不防，今年要随时预防国际金融风险，并警惕国际金融风险向国内的传导，同时也要高度重视国际投机资本对我国市场的快速输入问题。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于百家号馨月说财经）
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