澳洲联储6月4日宣布降息25个基点至1.25%。这是澳洲联储近3年来首次降息，利率水平已降至历史最低。目前市场普遍认为，此次降息只是澳洲联储迈向进一步宽松的开始，其年内再度降息的可能性较大。澳新银行周四预计，今年澳洲联储将进一步降息，并预计央行将对动用非常规政策工具提振经济持开放态度。澳大利亚素来有“骑在羊背上的国家”和“坐在矿车上的国家”之称，长期依靠出口农产品和矿产资源获取贸易顺差，是世界重要的矿产资源生产国和出口国。农牧业、采矿业为澳大利亚的传统产业，同时服务业比重比较高，占GDP的70%左右，而服务业中的房地产与旅游业等又占有较高的比重。由于最近两年来，澳大利亚跟随美国脚步对中国等国家的态度有所转变，这使澳大利亚的经济遭受挫折，尤其是对房地产业的打击，导致澳洲经济出现了一些复杂问题。澳大利亚统计局数据显示，年四季度经济增长率仅为0.2%，全年的GDP增长率为2.3%，远低于澳大利亚联邦储备银行此前2.8%的乐观预期。而澳大利亚第四季度人均GDP增长率为-0.2%，此前第三季度为-0.1%，这是自年以来该国人均GDP首次出现连续两个季度负增长。虽然澳洲联储近期预计澳大利亚年与年经济增长率为2.75%，但是国际市场预计澳洲年GDP增速为2.2%。而澳大利亚近日降息也进一步说明其经济增速不容乐观。澳大利亚的经济已经持续增长了近28年，但从澳大利亚家庭债务与收入的比率来分析，近三十年来债务水平从67%一路飙升至%。说到底还是消费型经济留下了沉重负担，所以澳大利亚的严重债务问题对经济下滑会非常敏感，一旦未来经济持续回落，预计澳大利亚会进一步采用量化宽松货币政策来维稳。由于澳大利亚消费、出口都有所下降，房地产市场不断下滑、矿业投资下降等原因，澳洲经济压力日大，再加上贸易上的不确定性，预计年澳洲经济增长不容乐观。澳大利亚一季度CPI为1.3%，过于低迷，说明消费不畅；4月季调后失业率5.2%，高于预期，说明经济在持续性下滑。但是从中澳贸易情况来看，澳洲的贸易情况似乎并不悲观。澳大利亚官方的贸易数据显示：年一季度，澳大利亚对华货物贸易总额为.6亿澳元，同比增长19.3%，占澳进出口总额的28.3%。其中，对华出口.4亿澳元，增长21.5%，占澳出口总额的32.7%。进口.2亿澳元，增长15.7%，占澳进口总额的23.1%。以当前价格计算，年一季度澳大利亚对华煤炭出口额为.2亿澳元，相比去年同期上涨7.8%，出口额占总出口总额的比例为19.8%。对华出口金属矿石.4亿澳元，相比去年同期上涨14.1%，在出口总额中的占比为29.6%。目前来看，澳大利亚的经济问题主要还是出现在房地产等方面。长期以来，澳大利亚的房价由于国内经济发展与国际买家的涌入而疯狂上涨，尤其是年之后中国买家的快速增长加速了澳洲地产价格的上涨，但是年以后这种情况开始发生了一些明显的转变，随着英国皇家银行业委员会以及中国买家的逐步撤离，澳大利亚的房价迅速下挫。其中悉尼和墨尔本同比跌幅较大，据澳大利亚统计局公布的住房价格数据，在过去一年里，澳大利亚整体的房价水平下跌了5.1%，其中澳大利亚最繁荣的房地产市场悉尼，更是下跌了13.2%。虽然今年5月份的跌幅略有缓和，尼和墨尔本房价分别下跌0.5%和0.3％，但是达尔文和珀斯两个城市的房价环比表现比较差，分别下跌1.6％和1％。根据瑞银的预估，澳大利亚的房价在未来一年内还将继续下跌7%。房地产业资金链若断裂的话，对澳洲经济的破坏力非常大，因为澳大利亚的房地产贷款质量比较低，风险比较高。虽然澳大利亚前期任房价回落有剪羊毛的意图，存在打击外国投资者的动机，但是一旦房价跌幅过快，澳洲的流动性就会出现严重问题，所以澳联储不得不下调利率。由于澳大利亚自身的问题，导致了国际投资的下降，旅游、留学等方面也遭受较大损失，这使澳大利亚经济下滑，若二季度经济数据不理想，估计澳联储会进一步降息甚至量宽，以缓解内部流动性的紧张，控制债务恶化趋势。（本文系资深投资人馨月原创文章，转载请注明作者及来源百家号馨月）
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